Kritériá screeningu
💵 Dividend yield > 3 %
💰 Payout ratio < 80 %
📈 Dividend growth 5y CAGR > 10 %
📊 Profit margin > 5 %
🏆 ROIC > 10 %
⚖️ Net Debt / FCF < 4×
📉 Do 15 % nad 52-week low
🛡️ Bez efektu padajúceho noža
Pozn.: Podľa všetkých kritérií súčasne v tomto trhu neprešiel žiadny kandidát v čistej podobe.
Nižšie sú najbližšie kvalitné kandidátky pri 52W low – každá karta ukazuje, ktoré kritériá spĺňa (✓), ktoré je hraničné (⚠) a ktoré porušuje (✗).
Odporúčania sú tie, kde je porušenie kritéria kompenzované vysokou kvalitou biznisu a jasnou dividendovou históriou (Dividend Aristocrat / King).
PEP
PepsiCo, Inc. • NASDAQ • Consumer Staples
Odporúčané
$137.02
52W low $133.38
52W high $168.24
Low+2.7 % nad lowHigh
| Dividend yield | ✓ 4.25 % |
| Payout ratio | ✓ 77.6 % |
| 5y Div growth CAGR | ✗ ~5 % |
| Profit margin | ✓ 10.8 % |
| ROIC | ✓ 19.4 % |
| Net Debt / FCF | ⚠ 4.6× |
| Dividend history | 54 rokov rastu |
Verdikt: Klasický Dividend King, aktuálne na trojročnom minime. Kvalita biznisu (ROIC 19 %, marže 11 %, globálna diverzifikácia) je bezkonkurenčná; brzdí len spomalený rast dividendy (~5 % vs. 10 %) a mierne vyšší leverage. Katalyzátor: možný split Frito-Lay / nápoje. Nie je falling knife – cena stabilizovaná 3 mesiace nad $133.
HSY
Hershey Company • NYSE • Consumer Staples
Odporúčané
$174.34
52W low $157.90
52W high $237.28
Low+10.4 % nad lowHigh
| Dividend yield | ✓ 3.28 % |
| Payout ratio | ✓ 79.4 % |
| 5y Div growth CAGR | ⚠ 9-10 % |
| Profit margin | ✓ 12.2 % |
| ROIC | ✓ 17.7 % |
| Net Debt / FCF | ✓ 2.3× |
| Dividend history | 16 rokov rastu |
Verdikt: Najsilnejší kandidát v screeningu – spĺňa 5 zo 6 kritérií, 5y div. CAGR len tesne pod 10 %. Historicky odolný biznis (kakao pass-through, brandová sila). Aktuálny prepad -27 % z 52W high odráža infláciu kakaa – to sa upravuje a HSY má silu preniesť cenu do finálneho produktu. Cena mesiac konsoliduje nad $167 – nie je falling knife.
KMB
Kimberly-Clark Corp. • NASDAQ • Consumer Staples
Watchlist
$98.52
52W low $91.18
52W high $125.17
Low+8.1 % nad lowHigh
| Dividend yield | ✓ 5.18 % |
| Payout ratio | ✗ 87.4 % |
| 5y Div growth CAGR | ✗ ~2 % |
| Profit margin | ✓ 11.8 % |
| ROIC | ✓ 25.4 % |
| Net Debt / FCF | ✓ 3.1× |
| Dividend history | 54 rokov rastu (Aristocrat) |
Verdikt: Vysoký yield 5.2 % a excelentný ROIC 25 %, ale rast dividendy sa výrazne spomalil (2 % ročne) a payout tesne nad 80 % – ide o pomalého, stabilného „bond-proxy" hráča, nie o kvalitného rastúceho compunder-a. Vhodné len pre income-orientovaný segment portfólia.
HRL
Hormel Foods Corp. • NYSE • Consumer Staples
Vylúčené
$20.84
52W low $19.70
52W high $26.60
Low+5.8 % nad lowHigh
| Dividend yield | ✓ 5.60 % |
| Payout ratio | ✗ 188.6 % |
| 5y Div growth CAGR | ⚠ ~6 % |
| Profit margin | ✗ 2.82 % |
| ROIC | ✗ 6.58 % |
| Net Debt / FCF | ✓ 2.5× |
Prečo vylúčené: Payout 188 % je neudržateľný – dividenda nie je krytá ziskom. Marže a ROIC sú pod prahom kvality. Riziko škrtu dividendy → je to falling knife po fundamentálnej stránke, hoci technický obraz vyzerá stabilne.
GIS
General Mills, Inc. • NYSE • Consumer Staples
Vylúčené
$36.07
52W low $31.76
52W high $49.20
Low+13.5 % nad lowHigh
| Dividend yield | ✓ 6.79 % |
| Payout ratio | ✗ n/a (strata) |
| 5y Div growth CAGR | ⚠ ~3 % |
| Profit margin | ✗ -0.48 % |
| ROIC | ✗ -3.46 % |
| Net Debt / FCF | ⚠ 8.3× |
Prečo vylúčené: Firma je aktuálne stratová (profit margin -0.5 %, ROIC záporný). Yield 6.8 % je „yield trap" signál – trh oceňuje riziko škrtu dividendy. Klasický falling knife profil napriek dlhej dividendovej histórii.
NKE
Nike, Inc. • NYSE • Consumer Discretionary
Vylúčené
$36.64
52W low $36.55
52W high $75.31
Low+0.2 % nad lowHigh
| Dividend yield | ✓ 4.39 % |
| Payout ratio | ⚠ vysoké |
| Cena vs. 52W high | ✗ -51 % |
| Trend | ✗ stále nové lows |
Prečo vylúčené: Napriek yieldu 4.4 % a technickému „bounce" leveľu ide o archetyp falling knife – biznis stráca trhový podiel, marže padajú, turnaround manažmentu zatiaľ nezaberá. Vysoký yield je varovanie.
💡 Záver & ďalšia optimalizácia
V bežnom trhovom prostredí je kombinácia „hluboko pod 52W low + 10 %+ rast dividendy 5r + payout <80 %" mimoriadne vzácna –
firmy s takým silným rastom dividendy sa málokedy predávajú lacno. Preto väčšina kandidátov na 52W low zlyháva práve na kritériu rastu dividendy alebo na payout ratio.
Odporúčaná akcia:
- HSY – najlepší celkový fit, kúpiť pri návrate k $167 low (pridať pri stabilizácii).
- PEP – kúpiť aktuálne (v pásme $133 – $138), Dividend King s ROIC ~20 %.
- KMB – iba pre income portfólio (bond-proxy), nie pre compounder stratégiu.
Pri uvoľnení kritéria „do 15 % nad 52W low" na napr. 25 % by do zoznamu pribudli aj kvalitné dividendové rastúce firmy ako BMY (5y div CAGR ~8 %, 55 % payout, ROIC 22 %) a PAYX (5y CAGR ~11 %, ROIC 27 %), ktoré aktuálne testujú svoje MA200.